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房地产市场近来出现一些值得注意的新苗头：一二线城市房价加速赶顶，许多曾经热炒的三线城市，鬼城已露出狰狞面目。曾几何时，因为抢房 人太多，温州的日光盘、夜光盘都放在体育场里开盘。现在，抵押止赎的房子House挂在淘宝上，鲜有人接盘，这与一两年前的盛况相比，恍若隔世。而多家银行 开始相继加入暂停房贷的阵营，也是值得重视的信号。
内地房地产市场在高位出现的这种情况，与80年代后期的日本及此轮危机前的美国非常相近，住宅类资产价格price持续冲高到信贷无法支撑甚至枯竭的程 度，尾部风险值得警惕。不久前，记者随一政府代表团访问澳门，与多位经济专家谈及内地房地产问题，澳门金融管理局的一位人士如是说。
价格price是预期的反映。太多的教训说明，对于靠货币膨胀堆积起来的资产泡沫来说，逆变往往就是心理上的一转念。当然，开始是少数人的先知先觉， 比如，经历过多次房地产崩盘的李嘉诚先生，他在别人贪婪的时候我恐惧。香港一位长期关注房地产市场的资深投行人士说，李老先生的这次敦刻尔克大撤退，用西方危机预警理论来解释，堪称是一只矿井中的金丝雀，对内地楼市Propertyproperty market 有重要的警讯价值。
内地房地产十多年的流金岁月，没有出现过大的衰退，许多人都把楼市Propertyproperty market 泡沫当作鬼谁都没见过。在房价飙升的岁月里，华尔街向市场注入了太多的兴 奋剂。在它刺激下，所有人都成了棒球明星，都创造了辉煌，财富神话来得是如此容易。而美国式教训说明，房地产高潮的尾部阶段，既是利润最丰厚，也是灼热和市场极易变脸的时候，沸点一不小心就成为顶点。
所有的资产泡沫本质内涵都非常接近，那就是失控的货币超发和信贷扩张。调控与反调控的博弈中，市场参与者总要与监管者玩胆小鬼游戏。调控中 的一道道硬杠杠一再被逾越。甚至当暴风雨即将袭来时，投机者、监管者、金融机构都放弃了雨伞，大家侥幸市场会有永远的繁荣。而当下的中国，楼市Propertyproperty market 泡 沫正在累积。不要以为泡沫没破就否认泡沫的存在，用美国人危机反思论的话说：如果问题本身是错误的，那么答案也就不重要了。【热点新闻：经适房退场对楼市Propertyproperty market 影响不大 盘点南京经适房细则】
中国百姓省吃俭用的储蓄一次性地用在了房子House上，钢筋混凝土成为国民财富的载体，这是经济诸多困境的原因之一。经济结构失衡、房地产畸形繁荣已系 统性地损害了内在消费力，也极易出现一业火旺百业衰的被动局面。尽管楼市Propertyproperty market 十年狂飙的红利让许多人受益，他们振振有词有千百条理由支持房价继续上涨，但 如果以物业税和空置税为核心的长效机制一旦推出，预期改变必将倒逼二手房如决堤般涌出。从长期来看，老龄化大潮已至，当家庭财富主要寄居为房产，当 80、90后的家庭都拥有多套房产时，谁来保证这些财富不贬值？未来靠什么样的大力士来支撑畸高的房价？
熟透的泡沫有时一根针就能刺破。中国在接近110亿的天量M2驱动下，沸腾的市场警示我们，十多年流金岁月孳生堆积的资产泡沫，已面临极大的尾部风险。此刻，需要有矿井中的金丝雀来预警，李嘉诚先生的恐高是理性的选择，无意间做了一次矿井中的金丝雀。
当市场本身难以承受畸高的价格price时，任何一点风吹草动都可能吹响恐慌性离场的哨声，血腥的踩踏事件瞬间会形成决堤的合力，再坚固的马其诺防线刹那间也会被无情地摧毁，就像6年前6100点的股市一样。
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